中国基金业发展新主题：价值链重构与行业再洗牌

巴曙松 研究员

国务院发展研究中心金融研究所副所长、博士生导师

（即将发表于《新财富》杂志2006年第七期）

我国证券投资基金行业多年来发展迅速，在经历最初的摸索期后，基金市场在整个金融市场的发展中成效卓著，引人关注；整个基金市场的游戏规则不断清晰，基金市场被视为是当前金融市场中最为透明、竞争最为激烈、开放程度最高、与国际接轨最为积极的市场之一。近几年来，虽然基金资产规模依然保持了高速的增长，但也面临着同质化竞争严重，市场分化趋势日益增强，业务开拓进展缓慢等困境。

在这样的背景下，对我国正在发展和成熟的基金管理行业也需要用新的角度去看待。同其他行业一样，基金管理行业通过管理资产为客户创造价值，客户为服务提供价格，基金管理公司在价值链的每一环节把握利润的创造，而整个行业的价值链在多年的发展中也具备改进和突破的可能性。在行业价值链重构的过程中，我国基金管理行业很可能将迎来新一轮的大洗牌。

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